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Keine Beratung

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ARIAD Patent Aktien-Strategie

Bei einer ungewissen Zukunft - Vorsprung durch Wissen.

1. Einleitung
Kurzgesagt
Asset-Klasse Aktien: v.a. Small- und Midcap Unternehmen, Europa/USA/Japan
Anlage-Ziel Deutliche Outperformance im Vergleich zum relevanten Markt erzielen
Anlage-Idee Technologische Branchenführer auf wissenschaftlicher Grundlage identifizieren
Umsetzung Aktienselektion basierend auf Patentportfolio-Bewertung und Value-Investing
Besonderheit Einsatz eines wissenschaftlich fundierten Patentansatzes
Portfolio 70-100 Werte, Sektoren: v.a. Industrie, Gesundheit/Pharma, Technologie

Die ARIAD Patent Aktien-Strategie

Der Backtest zeigt: langfristig lohnt sich die Konzentration auf innovative Hidden Champion

Jährliche Investition in die Unternehmen mit den besten/schlechtesten Patentportfolios

Backtest: jährliche Investition in die Unternehmen mit den besten/schlechtesten Patentportfolios

Innovationen dominieren unseren Alltag wie noch nie zuvor in der Menschheitsgeschichte. Schlagworte wie "Digitalisierung", "3D-Druck", "Robotik" oder "Virtual Reality" sind in den Medien allgegenwärtig. Patente schützen dabei das in der Unternehmensbilanz „unsichtbare“ Intellektuelle Kapital und schaffen durch Lizensierung zusätzliche Einnahmequellen. Das Problem:

"Wie die zukünftigen technologischen Branchenführer und wirklich vielversprechenden Innovationen erkennen?"


Intellectual Property sichtbar und investierbar machen

Die ARIAD Patent Aktien-Strategie ist ein Aktienselektionsverfahren, das in Unternehmen mit attraktiven Patentportfolios investiert. Die Patentportfolio-Qualität wird dabei mithilfe wissenschaftlich fundierter Patentindikatoren berechnet.

In der Presse

Aktuelle Pressemeldungen zur Strategie

Outperformance besonders bei Small-und Midcap Unternehmen

2. Performance

Übernahmekandidaten als positiver Nebeneffekt


Die ARIAD Patent Aktien-Strategie konnte seit ihrer Einführung Anfang 2015 in allen drei Regionen (Europa, USA und Japan) eine beachtliche Rendite erzielen. Seit über 6 Jahren wird die Strategie auch in einem Publikumsfonds umgesetzt.

Megatrends

Der Patentansatz ist vor allem bei der Investition in Small- und Micro-Unternehmen* sehr erfolgreich, deren technologische Innovationsführerschaft vom Markt oftmals erst später wahrgenommen wird ("Hidden Champions"). Dementsprechend befinden sich überdurchschnittlich viele Übernahmekandidaten im Fonds-Portfolio, welche häufig erst nach Bekanntwerden von Übernahmeangeboten durch die "Big Player" in den breiten Fokus der Analysten kommen und dann sprunghaft an Wert gewinnen.

* Die Investition in Small-und Micro-Unternehmen birgt größere Risiken als die Investition in Largecap-Unternehmen.
Stand: 31.10.24 Patent-Strategie Welt Index (Welt, Small & Micro, EUR NET)
YTD -4,02% 6,55%
1 Jahr 14,45% 21,04%
3 Jahre -9,50% -2,93%
5 Jahre 28,94% 36,84%
Seit 01.01.15 118,73% 113,17%


Bisherige Übernahmen im Portfolio

Sorin Group | Kuka | Nobel Biocare | Cameron | Sharp | Broadcom | CSR | B/E Aerospace | Atmel | Arcam AB | Imagination Technology | Wincor Nixdorf | Baker Hughes | e2v | Alcatel-Lucent | Landauer | Rockwell Collins | Grammer AG | Pacific Biosciences | Parrot SA | Array Biopharma | AK Steel Holding | The Medicines Co | IMA S.p.A. | Immunomedics | MobileIron | Genmark Therapeutics | ADVA Optical Networking | Arena Pharmaceuticals | Tenneco | Plantronics/Poly | Haldex | iRobot | BOBST Group | Aerie Pharmaceuticals | SLM Solutions | Albireo Pharma


Die Performance der einzelnen Regionen

Die Patent Aktien-Strategie performte in den Regionen sehr unterschiedlich. Was auf den ersten Blick verwundert, ist bei näherer Betrachtung aber durchaus verständlich.

Region Japan/Pazifik

Aktueller Sektor-Fokus: Industrie


Besonders in der Region Japan/Pazifik konnte die Strategie deutlich outperformen. Einerseits liegt dies an der Innovationsstärke vieler japanischer Small- und Midcap Unternehmen und dem Fakt, dass das Gros der ausländischen Investoren und Analysten den japanischen Markt weniger intensiv im Fokus hat als andere Regionen. Der japanische Markt bietet aufgrund der seit Jahren hohen technologischen Entwicklung interessante Anlagenmöglichkeiten, die insbesondere durch unseren Ansatz gefunden werden können.

Region Europa

Aktueller Sektor-Fokus: Industrie


Auch in der Region Europa konnte sich die ARIAD Patent-Strategie deutlich besser entwickeln als die Region insgesamt. Schon zu Beginn der Entwicklung dieses einzigartigen Ansatzes lag der Schwerpunkt in Europa mit ihren vielen forschungsstarken Unternehmen der verschiedenen Länder.

Region USA

Aktueller Sektor-Fokus: Gesundheit/Pharma


Die Auswahl der Werte in dieser Region konnte bisher nicht an die guten Ergebnisse der anderen Regionen heranreichen. Wesentliche Gründe waren die deutlich stärkere Durchdringung des zur Verfügung stehenden Strategie-Universums mit eher großen Unternehmen (Bigcap), deren Potential geringer ist im Vergleich zu den kleinen Unternehmen, sowie die aktuell starke Ausrichtung auf Pharmawerte. Diese sind schwankungsreich und stehen bei Veröffentlichung ihrer Forschungsergebnissen schnell im Fokus der Anleger – in beide Richtungen.

Das Investment-Konzept

3. Anlage-Idee

Informationsvorsprung durch Patentportfolio-Analyse

Der Strategie-Ansatz ist denkbar einfach nachzuvollziehen:
Die meisten erfolgreichen Unternehmen erzielen ihre Gewinne durch den Einsatz/Lizenzierung/Verkauf von innovativen Produkten und Technologien. Patente schützen genau diese Innovationen und ermöglichen bzw. sichern damit die führende Marktposition.

Da das intellektuelle Kapital nicht in der Unternehmensbilanz auftaucht, kann die ARIAD Patent Aktien-Strategie hier durch eine intensive Aufbereitung und Analyse von Patentdaten einen Informationsvorsprung generieren, der zusätzlich wissenschaftlich bestätigt wurde.

Intellektuelles Kapital ist höchstrelevant

Der Unternehmenswert der meisten Unternehmen setzt sich heutzutage vor allem durch die nicht sichtbaren immateriellen Werte zusammen. Traditionelle Vermögenswerte wie Fabriken, Maschinen oder Immobilien finden sich zwar in jeder Unternehmensbilanz, stellen jedoch nur noch einen Bruchteil des eigentlichen Unternehmenswertes dar.

Anteil an der Marktkapitalisierung von S&P 500 Unternehmen

Dementsprechend steigt auch die Nachfrage nach einem ausreichenden Schutz für das "Geistige Wissen" in Form von Patenten. Die Gründe für eine Verdreifachung der Patentanmeldungen über die letzten Jahrzehnte finden sich zum einen in immer komplexer werdenden Produkten und der steigenden Bedeutung von Lizenzeinnahmen, zum anderen in der Absicherung gegen Plagiate und immer öfter eingereichte Patentverletzungsklagen.

Patente gewinnen weiterhin an Bedeutung

Wissenschaftlich belegter Zusammenhang mit Unternehmenserfolg

Dass unterschiedliche Patentinformationen als Indikatoren für den zukünftigen Unternehmenserfolg dienen, haben bereits zahlreiche wissenschaftliche Studien belegt. Eine kleine Auswahl im Folgenden:

  1. Bestätigung der ARIAD Patent-Aktien Strategie

    auf Grundlage der Patentdaten und -indikatoren der ARIAD: Houdou Basse Mama (2017)

  2. Steigerung des Unternehmenswertes

    Tobin (1969); Wernerfelt u. Montgomery (1988); Lang und Stolz (1994); Bosworth u. Rogers (2001), Lee u. Grewal (2004)

  3. Umsatzwachstum

    Powell u. Dent-Micallef (1997); Spanos u. Lioukas (2001); Baum u. Wally (2003); Wiklund u. Shepherd (2003); Desarbo et al. (2005)

  4. Gesamtkapitalrentabilität

    Penner-Han u. Shaver (1995); Baum u. Wally (2003); De Carolis (2003); Tanriverdi u. Venkatraman (2005)

Der Investment-Prozess im Detail

4. Der Prozess

So identifizieren wir aussichtsreiche Unternehmen

Patentdaten machen potenzielle Innovationen bereits vor deren breitem Markteintritt sichtbar. Jedoch wird nicht aus jedem Patent eine gewinnträchtige Innovation und die bloße Anzahl an Patenten ein Unternehmen nicht unbedingt erfolgreich. Über zahlreiche, wissenschaftlich fundierte Patentindikatoren kann der ARIAD Patentansatz die Qualität der Patentportfolios analysieren und beurteilen.

Unsere Patentdatenbank besteht aus über 80 Millionen Datensätzen. Diese müssen jedoch zunächst in einem aufwendigen Prozess verarbeitet, quantitativ nutzbar gemacht, Konzernstrukturen recherchiert und Patente korrekt den börsennotierten Mutterunternehmen zugeordnet werden. Weitere Schritte sind die Berechnung und Gewichtung von Patentindikatoren, um schlussendlich die qualitative Bewertung der Patentportfolios zu erhalten.

Die ARIAD Patent-Aktien Strategie wählt auf Basis dieser Informationen aus einer Grundgesamtheit von über 5.000 Unternehmen mit Patenten rund 200 Unternehmen aus, deren Patentportfolien am vielversprechendsten sind (Unternehmensranking). Aus diesen 200 Unternehmen werden diejenigen in das Strategie-Portfolio aufgenommen, die nach dem Value-Ansatz das beste Chance/Risiko-Verhältnis aufweisen.

Videos und Unterlagen

Die Strategie als Publikumsfonds: Zum Monega ARIAD Innovation Fonds

Chancen und Risiken

Chancen

  • Noch nie vollzog sich technischer Fortschritt so rasant wie heute. Eine Schlüsselrolle bei dieser Entwicklung spielen Patente, die das Recht verleihen, eine Erfindung wirtschaftlich zu nutzen.
  • Der Monega ARIAD Innovation investiert in Unternehmen mit attraktivem Patentportfolio. Dabei werden Aktien von Unternehmen bevorzugt, die eine niedrige Marktbewertung aufweisen. Überwiegend werden Anteile von kleinen und mittleren Aktienunternehmen (small-/mid-caps) aufgenommen.
  • Breite Diversifizierung durch Investition in Unternehmen verschiedener Branchen. Regionale Diversifikation durch Investitionen in den USA, Europa und Japan.
  • Aus einer Grundgesamtheit von 5.000 Unternehmen mit Patenten werden rund 70 - 100 Unternehmen mit den vielversprechendsten Patentportfolien herausgefiltert.
  • Fondsmanagement durch ARIAD Asset Management.
  • Als Beimischung für chancenorientierte Anleger mit langem Anlagehorizont.

Risiken

  • Aktienrisiko: Aktien unterliegen erfahrungsgemäß starken Kursschwankungen und somit auch dem Risiko von Kursrückgängen.
  • Zinsänderungsrisiko: Mit der Investition in festverzinsliche Wertpapiere ist das Risiko verbunden, dass sich das Marktzinsniveau während der Haltezeit der Papiere verändert.
  • Wertveränderungsrisiko: Durch die Investitionen des Fondsvermögens in Einzeltitel ergibt sich insbesondere das Risiko von Wertveränderungen der Einzelpositionen.
  • Kapitalmarktrisiko: Die Kurs- oder Marktwertentwicklung von Finanzprodukten hängt insbesondere von der Entwicklung der Kapitalmärkte ab, die von der allg. Lage der Weltwirtschaft sowie wirtschaftlichen und politischen Rahmenbedingungen in den jeweiligen Ländern beeinflusst wird.
  • Währungsrisiko: Vermögenswerte des Fonds können in einer anderen Währung als der Fondswährung angelegt sein. Fällt der Wert dieser Währung gegenüber der Fondswährung, so reduziert sich der Wert des Fondsvermögens.
  • Adressenausfallrisiko: Durch den Ausfall eines Ausstellers oder eines Vertragspartners, gegen den der Fonds Ansprüche hat, können für den Fonds Verluste entstehen.
  • Liquiditätsrisiko: Der Fonds kann einen Teil seines Vermögens in Papieren anlegen, die nicht an einer Börse oder einem ähnlichen Markt gehandelt werden.
  • Derivaterisiko: Der Fonds setzt Derivate sowohl zu Investitions- als auch zu Absicherungszwecken ein. Die erhöhten Chancen gehen mit erhöhten Verlustrisiken einher.
  • Small- und Midcap-Unternehmen: Die Investition in Small-und Midcap-Unternehmen birgt größere Risiken als die Investition in Largecap-Unternehmen.

6. Unterlagen

Unterlagen

Monatliches Reporting (Stand: 30.09.24)


Informations-Materialien

7. Newsletter


+++ Newsletter-Anmeldung +++

Sie möchten sich gerne für den monatlichen Newsletter anmelden, um über unsere Strategien informiert zu bleiben?

Beachten Sie bitte auch unsere Datenschutzbestimmung.


8. Webinar

+++ Webinar zur Strategie +++

Sie wünschen sich eine Online-Präsentation samt Fragerunde, um mehr über die ARIAD Patent Aktien-Strategie zu erfahren?

Dann schreiben Sie bitte eine E-Mail mit dem Betreff "Webinar ARIAD Patent Aktien-Strategie" an info@ariad.de




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Die alternative Performancequelle

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Diese Publikation ist kein Verkaufsprospekt im Sinne des Gesetzes, sondern eine werbliche Darstellung und dient der weiterführenden Information. Sie stellt keine Handlungsempfehlung dar und ersetzt nicht die individuelle Anlageberatung durch eine Bank/einen Vertriebspartner sowie den steuerlichen oder rechtlichen Rat. Der Verkauf von Anteilen erfolgt ausschließlich auf der Grundlage des aktuellen Verkaufsprospektes und der wesentlichen Anlegerinformationen. Diese sowie die aktuellen Jahres- und Halbjahresberichte erhalten Sie kostenlos in deutscher Sprache bei der Monega Kapitalanlagegesellschaft mbH, Stolkgasse 25-45, 50667 Köln, und im Internet auf www.monega.de. Im Verkaufsprospekt sind Anlageziele, Gebühren, Risiken und andere wichtige Fondsinformationen ausführlich beschrieben. Bitte lesen Sie diese sorgfältig durch.

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